En Chine, les prix à la consommation ont baissé pour le quatrième mois consécutif en mai, accentuant les inquiétudes quant à la persistance de la déflation et à la faiblesse de la demande intérieure malgré les mesures de relance du gouvernement. Les données publiées lundi par le Bureau national des statistiques indiquent que l’indice des prix à la consommation ( IPC ) a reculé de 0,1 % sur un an, soit légèrement mieux que la baisse de 0,2 % prévue par les analystes interrogés par Reuters. L’IPC est resté en territoire négatif depuis février, où il avait reculé de 0,7 %, suivi de baisses de 0,1 % en mars et avril.
L’inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,6 % en mai, marquant son plus haut niveau depuis janvier, selon les données de Wind Information. Cependant, cette légère hausse de l’inflation sous-jacente n’a pas suffi à compenser les pressions déflationnistes plus larges. Les prix départ usine, représentés par l’indice des prix à la production (IPP), ont connu une baisse plus marquée, reculant de 3,3 % sur un an, soit la plus forte baisse depuis juillet 2023. Ce chiffre a également dépassé les attentes des analystes, qui tablaient sur une baisse de 3,2 %, selon les données de LSEG. Les prix à la production sont restés en territoire déflationniste depuis octobre 2022.
La faiblesse persistante de la consommation, exacerbée par l’intensification de la concurrence par les prix dans des secteurs clés comme l’automobile, continue de peser sur les prix. La guerre des prix acharnée dans l’industrie automobile a accentué la pression à la baisse, les décideurs politiques exhortant les entreprises à stabiliser leurs prix afin d’éviter de compromettre leur rentabilité et leur efficacité opérationnelle. La baisse des prix de l’immobilier a également contribué à la faiblesse persistante de l’inflation à la consommation, selon les économistes.
Zhiwei Zhang, président et économiste en chef de Pinpoint Asset Management, a souligné que si le secteur exportateur chinois a fait preuve de résilience, la demande intérieure doit se redresser significativement pour contrer les risques déflationnistes. Les données officielles montrent que les prix départ usine de secteurs tels que l’extraction du charbon et l’extraction de pétrole et de gaz ont enregistré les plus fortes baisses annuelles en mai, plongeant respectivement de 18,2 % et 17,3 %.
Face à la faiblesse des indicateurs économiques, les régulateurs financiers chinois ont mis en place plusieurs mesures visant à stimuler la croissance. Le 7 mai, la Banque populaire de Chine a abaissé ses taux d’intérêt directeurs de 10 points de base, les ramenant à des niveaux historiquement bas, et a abaissé le taux de réserves obligatoires de 50 points de base afin d’injecter des liquidités dans le système bancaire. Les responsables reconnaissent toutefois que des mesures de relance supplémentaires, plus ciblées, pourraient s’avérer nécessaires pour relancer significativement la consommation intérieure.
Les relations commerciales entre la Chine et les États-Unis restent également au cœur des négociations en cours. Un accord préliminaire conclu en mai a conduit les deux pays à réduire leurs droits de douane : les États-Unis ont réduit les taxes sur les produits chinois à 51,1 % et la Chine à 32,6 % sur les importations américaines. Néanmoins, les tensions ont refait surface, les deux parties s’accusant mutuellement de ne pas respecter pleinement l’accord de Genève.
Le vice-Premier ministre chinois He Lifeng doit rencontrer le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent à Londres cette semaine pour reprendre les discussions commerciales. Alors que la trêve fragile est confrontée à de nouveaux défis, les marchés suivent de près l’introduction par Pékin de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire. Le Forum annuel de Lujiazui, qui se tiendra plus tard ce mois-ci à Shanghai , devrait apporter de nouvelles perspectives sur les orientations politiques à venir, avec des interventions de hauts responsables de la réglementation financière, dont le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng. – Par le bureau de presse de MENA Newswire .